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　　2023年12月29日晚，证监会网站泄露，易方达深高速REIT、嘉实中国电建清洁动力REIT已于当日获批，这意味着，我国基础轮番REITs进一步拓展到水电领域，高速公路类面孔也进一步扩容。现时，有包括中原金茂贸易REIT等多只居品待成立，也有不少“后备军”正治装待发。

　　2023年关于REITs而言并不友好，29只居品中（包括年内新发）仅有1只年内收益为正——全年涨幅为2.54%的中信建投国度电投新动力REIT。其余居品一起下落，跌幅逾越10%的居品达到17只之多，两只产业园REITs跌幅以致逾越了40%。站在现时本事点，也有业内东说念主士抒发了严慎乐不雅的魄力：2023年中国REITs的二级市场进展出了订价逻辑的深度重构，重构后的市场更为贴切地响应风险溢价水平，开释估值及事迹运营压力。

　　易方达、嘉实各有斩获

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　　据证监会官网，嘉实中国电建清洁动力REIT与易方达深高速REIT同日获批。前者基金条约期限为36年，准予基金的召募份额总和为4亿份，嘉实中国电建清洁动力REIT的获批意味着市场将迎来世界首单水电REIT，同期亦然四川省首单REIT。

　　据了解，嘉实中国电建清洁动力REIT以位于四川省甘孜藏族自治州九龙县五一桥水电站（1-5号机组）面孔手脚底层财富，总装机容量为13.7万千瓦。该面孔具有高壁垒、高庄重性的特征，且稀缺性强，合规手续完善，自投产后已庄重安全运行15年。

　　该面孔原始权力东说念主中国电建水电开导集团有限公司（下称“电建水电开导公司”），是中国电力建筑集团有限公司（下称“中国电建”）旗下电力投资领域的主干企业。结果2023年9月30日，电建水电开导公司投产总装机约280万千瓦，年发电才智逾越120亿千瓦时，位列四川省调水电企业前五强。据悉，中国电建范围内共抓有境内水电财富装机限制约500万千瓦，估值权衡逾越400亿元。

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　　嘉实基金示意，面孔自投产以来一直运营恰当，产生了庄重的收益和现款文书。2023年10—12月及2024年贪图事迹探究骨子贪图安排预测，净现款流分配率为3.91%和7.89%。

　　此外，易方达深高速REIT基金条约期限为11年，准予基金的召募份额总和为3亿份，该基金原始权力东说念主深高速成立全资子公司益常高速运管公司手脚运营照拂机构，拟启动投资的基础轮番面孔为益常高速的收费公路权力。

　　良友泄露，该面孔公司的主要业务为贪图及照拂益常高速。益常高速位于湖南省益阳市和常德市境内，是湖南省西北地区贯穿省会长沙市及长株潭经济圈的主要干说念，干线双向四车说念， 大同区代加棉类有限公司全长约73.083公里，上海网球厂遐想时速100公里， 新会区利科石膏有限公司收费贪图期至2034年3月。

定增完成后， 淄博奥威进出口有限公司公司实际控制人及其一致行动人合计持股不低于约1.80亿股（含本数）且不超过约1.98亿股（含本数）， 新会区伙奥蚕丝有限公司占本次发行后公司总股本的比例不低于33.40%（含本数）且不超过35.54%（含本数）。

全景网了解到，长安汽车此前规划的2023年自主品牌乘用车销量目标为145万辆、海外市场全年销量目标为22万辆。

　　面孔分配率预测上，以21.55亿元为召募资金底数，2023年7—12月和2024年度的分配率分手约为5.36%和14.42%；面孔全周期里面收益率(IRR)预测方面，如以基金召募限制21.55亿元测算，则启动基金份额认购价钱约为2.155元/份，全周期IRR为6.92%。

　　2023年走势并不乐不雅

　　转头2023年的行情，公募REITs在二级市场的进展并未合适岁首的预期。全年中证REITs全收益指数下落了22.67%，29只居品中（包括年内新发）仅有1只年内收益为正——全年涨幅为2.54%的中信建投国度电投新动力REIT。其余居品一起下落，跌幅逾越10%的居品达到17只之多，两只产业园REITs以致跌幅逾越了40%。

　　对此，中金基金李耀光以为，公募REITs二级市场在胁制发展经过中，也阅历了多轮行情。终点是2023年来受累流动性承压等身分影响，公募REITs二级市场价钱出现昭着回调。但李耀光分析以为，船只联系于同期的股票市场而言，公募REITs市场仍有一定的逾额文书，基础财富贪图合座恰当。探究到REITs底层财富事迹与经济基本面收复情况息息关连，合座贪图仍呈一定韧性，REITs手脚财富建设观点具有一定的投资价值。

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　　把柄中金公司研究表现，当今公募REITs居品市净率比拟上市于今平均值来说处于历史相对较低水平；同期，产权类REITs的年化预期分配率相对十年期国债收益率的利差比拟平均利差来说，处于历史较高位置。

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　　合座来看，李耀光示意，公募REITs介于股债之间的风险收益水平将拓展投资东说念主投资组合的灵验领域，访佛处于历史相对低点的二级市场价钱水平以及历史相对高点的收益率利差，也为现时的公募REITs居品异常增添了不少投资价值。在李耀光看来，2023年中国REITs的二级市场进展出了订价逻辑的深度重构，重构后的市场更为贴切地响应风险溢价水平，开释估值及事迹运营压力。预测来岁，权衡市场波出发分有所拘谨，应更眷注运营照拂的进展分化及价值重估带来的建设性趋势。

　　REITs“上新”节拍或将加速

　　自2021年6月21日首批公募REITs试点居品上市以来，REITs市场阅历了扩容、扩募，由试点迈向常态化刊行新阶段。结果2024年1月1日，现时市场已有29只REITs居品，待成立的居品有国泰君安城投宽庭保租房REIT、嘉什物好意思破费REIT以及中原金茂贸易REIT等居品等，此外，还有不少“后备军”居品正治装待发。

　　2023年12月29日，把柄上海证券来回所信息走漏，华安百联破费阻塞式基础轮番证券投资基金的面孔状况已更新为“已受理”。该债券刊行东说念主为上海百联集团股份有限公司，拟刊行总和为东说念主民币24.86亿元。债券品种为基础轮番公募REITs，承销商为华安基金。当今，该债券面孔已得回上交所的反馈更新，受理日历为2023年12月29日。

　　同日，中原始创奥特莱斯阻塞式基础轮番证券投资基金的面孔状况也更新为“已受理”。据了解，该债券的刊行方为北京始创贸易照拂有限公司，拟刊行总和为20.54亿元东说念主民币。该债券属于基础轮番公募REITs品种，由中原基金担任承销商。当今，该债券面孔已得回上交所的反馈更新，受理日历同为2023年12月29日。

　　就在前一日，顺丰控股也公告，拟以子公司抓有的部分物流产业园面孔手脚基础财富，开展公开召募基础轮番领域不动产投资信赖基金的申诉刊行责任，将在深交所上市。

　　据公告走漏，本次拟刊行的基础轮番公募REITs定位于深耕中国内地原土市场，投资侧重区域以中国内地长三角、京津冀、长江中卑鄙航运中心性区为主，以及位于国内机场空侧的顺丰控股所抓有的仓储物流财富和位于上述投资侧重区域的顺丰控股体系外的仓储物流财富。

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　　关于后续公募REITs发展远景，李耀光以为，异日在“首发+扩募”的双轮驱动下，公募REITs市场将抓续扩面提质，重生发展。

　　具体看来船只，当先跟着REITs扩募初次已毕落地，异日扩募有望过问常态化发展阶段，助力REITs已毕散布化投资；其次，底层财富类型将胁制丰富，异日社区贸易、百货市集、农贸市场等更多类型的面孔有望已毕落地；第三，追随FOF基金、社保基金等接踵将REITs纳入投资范围，异日REITs市场参与者将抓续扩容；终末，市场正积极激动REITs居品转换，如港交所互联互通、REITs指数及ETF等，有望改善二级市场的流动性。

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